Yra gerų makro naujienų, o Šanchajaus varis greitai šokteli ir atsidaro aukščiau, pradėdamas greitą atšokimą
Trečiadienį užsidarius rinkai, centrinio banko valdytojas paskelbė 50 BP sumažinęs privalomųjų atsargų normą, suteikdamas rinkai 1 trilijoną juanių likvidumo, taip pat sumažino perskolinimo ir perdiskontavimo normas, skirtas paremti žemės ūkį ir smulkųjį verslą. 25 bp. Atsargų reikalavimo normos mažinimo mastas ir laikas viršijo lūkesčius. Pasiteisino anksčiau pesimistiški rinkos lūkesčiai. Akivaizdu, kad LME vario kaina smarkiai pakilo, o Šanchajaus vario kaina šoktelėjo ir atsidarė aukštyn naktinėje prekyboje.
"Vario kainos koreguojasi jau nuo šių metų pradžios. Jie pataisė per daug optimistiškus lūkesčius dėl Federalinio rezervo banko palūkanų normos mažinimo ankstyvoje stadijoje. Sausio viduryje vario kainos pradėjo stabilizuotis ir pasiekė dugną, pasigaudamos džiugiomis žiniomis, kad vasario pradžioje šalis ketino sumažinti privalomųjų atsargų normą, todėl vario kainų reakcija buvo gana audringa. sakė Fan Rui, „Guoyuan Futures“ spalvotųjų metalų analitikas.
Kalbėdamas apie priežastį, kodėl ketvirtadienį varis šoktelėjo trumpai ir pakilo aukščiau, „Galaxy Futures“ spalvotųjų metalų tyrinėtojas Wang Yingying mano, kad, viena vertus, taip yra todėl, kad varis yra labai stipriai palaikomas 67, 000-68,{{ 2}} juanių už toną, o Šanchajaus vario kaina nukrito žemiau 68, 000 juanių už toną, o pasroviui pasipildymas ir atsargų kaupimo nuotaikos yra geros, pagerėjo neatidėliotinos rinkos vartojimas, o vario tiekimo prieštaravimai yra gana dideli. Sausio mėn. buvo pastatyta tik 14 000 tonų vidaus atsargų, o tai buvo mažiau nei tikėtasi, o LME vario atsargos toliau mažėjo. Todėl 67,000-68,000 juaniai/ Tonų palaikymas yra labai stiprus. Kita vertus, tai dėl gerų naujienų apie vidaus atsargų normos sumažinimą. Įvykus vario kainos korekcijai, pasirodžius geroms makro naujienoms, vario kainos sparčiai kils.
"Šiuo metu pasaulinė vario atsarga yra tik 250,{1}} tonų, kurios gali išlaikyti suvartojimą tik 3,58 dienos. Tikimasi, kad 2024 m. pasiūla ir paklausa išliks tvirtai subalansuotos." Wang Yingying teigė, kad iš tiekimo pusės vario kasyklų pasiūlos augimo tempas yra mažas. Nors vario kasyklose vyksta plėtros ciklas nuo 2022 m. iki 2025 m. Tokiose šalyse kaip Kongo Demokratinė Respublika, Čilė ir Peru vykdoma daug didelio masto vario kasyklų projektų. Tačiau dėl kasyklų senėjimo, stichinių nelaimių, energijos trūkumo Kongo Demokratinėje Respublikoje, streikų, bendruomenės kišimosi Peru ir vario išteklių šalių politikos, Dėl koregavimo ir kitų priežasčių metinis vario pasiūlos augimo tempas. kasyklų yra mažesnė nei tikėtasi. Vario kasyklų pasiūla 2023 m. padidės tik 2,12 proc. Vario kasyklų pasiūla 2024 m. yra labai neapibrėžta. Pesimistiškiausiais lūkesčiais (Panamos vario kasyklos negali atnaujinti gamybos), vario kasyklų pasiūla auga tik 1,95%. Vario koncentrato rinka puolė į paniką, TC indeksas nukrito iki 41 USD už toną, o rinkoje buvo atlikta 35 USD už toną sandorių. Pastaruoju metu lydyklose buvo daug trikdžių. Kelios lydyklos planuoja paankstinti techninę priežiūrą iki kovo arba balandžio mėn., o lydyklos priežiūros banga prasidės antrąjį ketvirtį. Taip pat yra problemų su vario transportavimu. Panamos kanalai ir Sueco kanalai yra užblokuoti, todėl rafinuoto vario importas tiek iš JAV, tiek iš Kinijos sumažėjo. Apskritai tikimasi, kad pasiūla pirmąjį metų pusmetį bus labai maža.
Li Yaoyao, vario tyrinėtojas iš Xinhu Futures, žurnalistams taip pat sakė, kad artėjant naujiems metams, vario suvartojimas vidaus rinkoje tapo sezoniniu nesezoniniu laikotarpiu, o vartotojų srautas sumažėjo; vidaus atsargos taip pat šiek tiek pradėjo kauptis po Naujųjų metų, tačiau tai yra sezoninis kaupimas, o vidaus atsargos vis dar yra. yra istoriškai žemo lygio. Dėl gamybos Panamos kasykloje sustabdymo ir vietinių naftos perdirbimo gamyklų žiemos atsargų, vario koncentrato TC pastaraisiais mėnesiais smarkiai sumažėjo iki maždaug 40 USD už toną, iš esmės sumažėjo perpus. Šiuo metu taškinis TC jau yra mažesnis nei lydyklų sąnaudų eilutė, o kai kurios lydyklos sumažino apkrovos gamybą, o tai gali turėti įtakos vidaus rafinuoto vario tiekimui pirmąjį ketvirtį. 2023 m. sparčiai augs vietinės naujos energetinės transporto priemonės, itin sparčiai augs fotovoltinės ir vėjo energijos instaliuota galia, o nauja energetikos sritis atneš labai padidėjusį vario suvartojimą; 2024 m., padidėjus naujai energijai, vario suvartojimas šalyje išliks teigiamas.
Pranešama, kad 2023 metais vario rūdos importas, palyginti su 2023 m., padidės, o vario laužo – 12,1 proc. Importuotas varis turės įtakos vietinei vario rinkai. Elektrolitinio vario gamyba 2023 m. gruodį per metus išaugo 14,87%, o elektrolitinio vario gamyba 2024 m. sausio mėn. Per trumpą laiką vidaus vario koncentrato pasiūla sumažėjo, o vario koncentratas TC ir importuojamas koncentratas TC toliau mažėjo.
„Naujausi duomenys rodo, kad elektros tinklų statyba, automobilių gamyba, oro kondicionierių, šaldytuvų gamyba ir kt. 2023 m., palyginti su 2023 m., gerokai išaugo. Tačiau su nekilnojamuoju turtu susiję rodikliai sumažino vario paklausą. vidaus terminalų paklausa yra ne sezono metu. Rafinuoto vario strypai sausio 18 d. Veiklos rodiklis nukrito iki 72,46%, o perdirbto vario strypų įmonių veiklos rodiklis šoktelėjo prieš mėnesį." Wang Weimang, Zhonghui Futures Asset Management departamento investicijų vadovas, sakė, kad LME vario atsargos sausio 24 d. sumažėjo 1850 tonų, o ankstesnės biržos sandėlio kvitų atsargos padidėjo. nuo 100 tonų iki 11953 tonų. Praėjusią savaitę visos trys pagrindinės pasaulio biržos buvo sukaupusios atsargų. Žvelgiant iš istorinės absoliučios perspektyvos, vario atsargos, palyginti su praėjusiu mėnesiu, augo, tačiau apskritai jos vis dar yra netoli istorinių absoliučių žemumų.
Šiuo metu artėja vietinė pavasario šventė, aukštos kokybės tradicinio vartojimo nesezonas ir stiprūs šalti orai lėmė nevienodą pasaulinių biržų atsargų padidėjimą ir sumažėjimą, tačiau bendra atsargų padėtis rodo. Ankstesnės biržos vario atsargos nuo gruodžio pabaigos padidėjo 16 848 tonomis iki 47 800 tonų. Paklausos ne sezono ypatybės prieš pavasario šventę yra akivaizdžios. "Importo pelnas neatidėliotinų prekių rinkoje pastaruoju metu buvo gana geras, o pasiūla vietinėje neatidėliotinų prekių rinkoje yra gana gausi. Pastaruoju metu pasroviui buvo atliekamos papildymo ir atsargų atsargų operacijos prieš pavasario šventę. Tačiau šiandieninis staigus rinkos kainų augimas sukėlė tam tikrą baimę dėl didelių kainų, o sandoriai neatidėliotinų sandorių rinkoje sumažėjo“. Fanas Rui pasakė.
Kaip dabar pasikeitė varis, palyginti su praėjusiais metais? Fan Rui žurnalistams sakė, kad rinka per anksti prekiavo lūkesčiais, kad Federalinis rezervų bankas sumažins palūkanų normą, tačiau oficialių teigiamų atsiliepimų niekada negavo. Be to, FED pareigūnų ir JAV ekonomikos duomenų kryptis per mėnesį buvo neaiški. Ankstyvajame etape rinka ir toliau peržiūrėjo pernelyg optimistiškus prekybos lūkesčius, o bendros nuotaikos užsienio rinkose nebuvo stabilios. Taip, vario kainos tam tikru mastu buvo paveiktos. Tačiau šiuo metu manau, kad numatoma rinkos korekcija iš esmės buvo įtraukta į vario kainą, o dabartinė vario kaina gali objektyviau atspindėti vario pagrindus. Dabar, nulemta gerų naujienų, kad šalis vasario pradžioje ketina mažinti privalomųjų atsargų normą, bendra atmosfera vidaus rinkoje yra labai teigiama. Varis, kaip produktas, pasižymintis labai stipriomis finansinėmis savybėmis, ir toliau trumpuoju laikotarpiu suvirškins vidaus makro rinkos kainų naudą.
"Šiuo metu vidaus vario lydyklos turi papildymo poreikį, o vario apdirbimo mokesčiai smarkiai sumažėjo, tačiau importuotas varis pamažu patenka į sandėlį. Kalbant apie paklausą, pamažu prasidės atsargų paklausa pasroviui, tačiau, atsižvelgiant į dabartines aukštas kainas, pasroviui. eksploatacijos tempas gali kristi.Be to, prieš kelias dienas perdirbtų varinių strypų įmonės nerimauja dėl vario kainų atšokimo po šventės ir jau paruošė gatavą produkciją sandėliavimui.Po šventės paklausa gali sumažėti.Be to, viela ir kabelis vartojimas taip pat įžengė į ne sezoną. Remiantis pramonės pagrindais, pasiūla yra šiek tiek didesnė už paklausą. Wang Weimang sakė.
Kalbant apie vario rinkos perspektyvas, Wang Yingying mano, kad 2024 m. vario rinkos pasiūla ir paklausa bus silpna ir bus svyruojančių tendencijų. Trumpuoju laikotarpiu prieštaravimai dėl vario tiekimo pusės yra gana ryškūs. 67,000-68,000 juanių už toną palaikymo lygis yra gana stiprus, o vario kaina sieks 67,000-71,000 juanių už toną. Tačiau nuo kovo mėnesio, prasidėjus didžiausiam vartojimo sezonui, rinkos dėmesys gali nukrypti į vartojimą, o vario kainoms gresia smukti. Vidutinės trukmės laikotarpiu vario kainos sieks 65,000-71,000 juanių už toną.
„Žvelgiant iš makroekonomikos perspektyvos, užsienio ekonomikos smunka, tačiau JAV ekonomika yra gana atspari. Rinkos dėmesys bus nukreiptas į palūkanų normų mažinimą 2024 m., gali būti koreguojamas palūkanų normų mažinimo laikas ir mastas 2024 m. vario kainų trikdžiai.Vidaus rinkos dėmesys išlieka Skatinimo politika, 2024 m. BVP tikslas ir fiskalinių paskatų intensyvumas – visa tai turės didesnę įtaką vario vartojimui ir rinkos lūkesčiams. Pirmasis 2024 m. ketvirtis yra vakuuminis ekonominių duomenų laikotarpis. Atsižvelgiant į stiprų šalies norą stabilizuoti augimą, dabartinė RRR mažinimo politika turi Rinkos lūkesčiai dėl per dvi sesijas įvestos skatinimo politikos. ir vartojimo palaikymą naujoje energetikos srityje ištisus metus, 2025 m. pasaulinis varis gali patekti į stiprios pasiūlos ir paklausos situaciją. Laikykitės idėjos pirkti daugiau už mirkymą“, – sakė Li Yaoyao.
Wang Weimang žurnalistams sakė, kad esminis prieštaravimas tarp vario pasiūlos ir paklausos Šanchajuje nėra labai ryškus, o trumpalaikį kilimą lėmė pagerėjusios makrokomandos. Be to, Europos ir JAV ekonomikos duomenys rodo atsparumą, o lūkesčiai dėl vario paklausos yra teigiami. „Markit“ gamybos ir paslaugų pramonė JAV sausį viršijo lūkesčius ir pasiekė naują rekordą per kelis mėnesius. Gamybos PMI netgi pakilo virš pakilimo ir nuosmukio linijos. Sausio mėnesį apdirbamosios pramonės PMI euro zonoje Pradinė pramonės PMI vertė buvo 46,6, viršijo lūkesčius ir ankstesnę vertę ir pasiekė devynių mėnesių aukščiausią lygį. Nors teigiami Europos ir JAV duomenys taip pat rodo, kad palūkanų normų mažinimo lūkesčiai silpsta. Apskritai pramonės pasiūla viršija paklausą, tačiau trumpalaikė makroekonominė atmosfera pagerėjo, o tai turi akivaizdų teigiamą poveikį Šanchajaus variui. Trumpalaikiai esminiai pasiūlos ir paklausos pokyčiai gali būti neaiškūs, o dėmesys sutelkiamas į makroekonominių nuotaikų varomąją jėgą.
