„Guangzhou Financial Holdings“ ateities sandoriai: artėja didžiausias vartojimo sezonas, todėl galima tikėtis, kad spalvotųjų metalų kainos augs
Prieš ir po pavasario šventės bendras spalvotųjų metalų kainų svyravimai šalyje ir užsienyje buvo gana stiprūs, o vario ir nikelio kainos buvo didžiausios. Elektrolitinio aliuminio ir aliuminio oksido kainos stabilizavosi ir po kritimo atšoko. Trumpalaikėje perspektyvoje nėra didelio disbalanso tarp spalvotųjų metalų pasiūlos ir paklausos, tačiau apskritai mažos atsargos, makroekonomikos pagerėjimo lūkesčiai, JAV dolerio kurso ir palūkanų normų kritimas – visa tai palaikė spalvotųjų metalų gamybą. kainos, kompensuodamos neigiamą sezoninio vartojimo vasario mėnesį ne sezono poveikį. .
Žvelgiant į rinkos perspektyvas, dauguma spalvotųjų metalų turės naudos iš sezoninio piko sezono vartojimo, atsirandančio dėl tolesnio gamybos pramonės papildymo, ir tikimasi, kad fiskalinė politika bus veiksminga, pvz., būstas įperkamas, „ir laisvalaikio, ir skubios pagalbos“ paslaugos. viešoji infrastruktūra ir miesto kaimų atnaujinimas. Per "trijų didelių projektų" statybą. 2024 metais vartojimo augimas, skatinamas naujos energijos, sulėtės, o nekilnojamojo turto būklė vis dar gana silpna. Fed palūkanų normos sumažinimas gali būti įgyvendintas tik antrojo ketvirčio pabaigoje, ir prireiks laiko, kol mažesnės palūkanų normos paskatins vartotojų ir investicijų paklausą. Spalvotųjų metalų kainos kils, bet kiek dar bus matyti.
Paklausa atsigaus sezoniškai
2023 metais spalvotųjų metalų paklausa apskritai vis dar auga, ypač Kinijos paklausa, kuri pranoko lūkesčius dėl vidaus politikos ir energingos naujos energetikos pramonės plėtros. Tai taip pat lėmė pirmąjį pusmetį spalvotųjų metalų kainų mažėjimo atbulas praėjusių metų antroje pusėje. Pagrindinė padidėjimo priežastis.
Kalbant apie varį, ICSG paskelbti duomenys rodo, kad pasaulio vario vartojimo augimo tempas 2023 m., palyginti su 2022 m., padidės 4,6 procentinio punkto ir pasieks 27,013 mln. tonų, o 2022 m. augimo tempas sieks 2,5 proc. Remiantis skaičiavimais, 2023 m. Kinijoje vario suvartojimas sieks 16,1 mln. tonų, ty 9,8 proc. daugiau, palyginti su 2022 m. Naujoji energetikos pramonė žymiai padidins vario paklausą – 52 proc., palyginti su 2022 m., ir sudaro apie 19 proc. nacionalinio vario suvartojimo. 2023 m. rafinuoto vario suvartojimas užsienyje išaugs neigiamai, palyginti su 2022 m., 2,3 %. 2024 m. sausio–vasario mėnesiais vario paklausa vėl susilpnėjo, o perdirbimo įmonių, pvz., varinių strypų, varinių vamzdžių ir varinių juostelių, veiklos rodikliai apskritai sumažėjo. ir turėtų atsigauti kovo mėnesį.
Kalbant apie aliuminį ir aliuminio oksidą, 2023 m. Kinija importuos 1,542 mln. tonų elektrolitinio aliuminio, ty 131,4 % daugiau nei 2022 m. Augimo tempas kas mėnesį mažėja ir yra toks pat kaip 2021 m., daugiausia dėl spartaus augimo. vidaus aliuminio vartojimo augimas. Viso masto vidaus aliuminio suvartojimas 2023 m. pasieks 4786 mln. tonų, rekordiškai daug, 7,6 % daugiau nei 2022 m. Vartojimo augimą daugiausia lemia naujų energetinių transporto priemonių, fotoelektros ir ličio baterijų sritys. 2023 m. bus sunaudota apie 5,7 mln. tonų aliuminio, ty 50 proc. daugiau nei 2022 m. Iš jų aliuminio poreikis naujoms energetinėms keleivinėms transporto priemonėms sieks 2,3 mln. tonų, o fotovoltinės aliuminio – 2,3 mln. 4 mln. tonų, akumuliatoriaus aliuminio folija sunaudoja 400,{25}} tonų aliuminio. Nuo 2024 m. sausio iki vasario aliuminio suvartojimas taip pat mažėja, todėl elektrolitinio aliuminio rinka yra perpildyta. Kovo mėnesį apdirbamoji pramonė papildys atsargas. Aliuminio paklausa taip pat silpnėja, nes elektrolitinio aliuminio gamyba Junane sausio mėnesį buvo atnaujinta mažiau nei tikėtasi.
Kalbant apie nikelį, nerūdijančio plieno gamyba sausį toliau mažėjo. Kadangi nerūdijančio plieno žaliava gaunama iš feronikelio, jis mažai veikia gryno nikelio suvartojimą. Sausio mėn. trijų komponentų medžiagų gamyba išaugo 44% per metus ir 7,7%, palyginti su praėjusių metų gruodžio mėn., todėl nikelio sulfato paklausa išaugo. Kovo mėnesį apdirbamoji pramonė papildys atsargas, ypač perkamos trijų dalių baterijos naujoms energetinėms transporto priemonėms, kurios taip pat sezoniškai augs.
Pasiūlos augimui yra apribojimų
Žvelgiant į 2023 m., spalvotųjų metalų atsargos ir toliau mažėja. Ne tik paklausa auga, bet ir pasiūlos augimas lėtėja, todėl pasiūlos ir paklausos pusiausvyra arba tik nedidelis perteklius. Atsižvelgiant į dabartinę pasaulinę energijos transformaciją, mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančią aplinkos apsaugą ir kitus politikos reikalavimus, spalvotųjų metalų, ypač elektrolitinio aliuminio ir aliuminio oksido, gamybos pajėgumų plėtra yra ribojama. Variui gali turėti įtakos mažėjančios vario kasyklos rūšys, mažesnės kapitalo išlaidos ir politinis nestabilumas.
Kalbant apie varį, ICSG paskelbti duomenys rodo, kad pasaulinė rafinuoto vario gamyba 2023 m., palyginti su 2022 m., padidės 6 % ir pasieks 26,927 mln. tonų. Tarp jų, Kinijos vario perdirbimo produkcija yra apie 11,6 mln. tonų, ty 12,7 proc. daugiau, palyginti su 2022 m. Tačiau pasaulinė vario kasyklos gamyba 2023 m. padidės tik 1,4 proc. iki 22,2 mln. tonų. Įskaitant vario kasyklų gamybos augimą Čilėje, Indonezijoje. , Panamoje ir JAV buvo mažiau nei tikėtasi arba sumažėjo. Pastaraisiais metais Čilės vario gamyba sumažėjo dėl tokių veiksnių kaip prastėjanti rūdos kokybė, vandens apribojimai ir epidemijų protrūkiai. Vario koncentrato perdirbimo mokesčiams ir toliau mažėjant 2024 m., vario lydymo pelnas ir toliau mažėja, o tai gali turėti įtakos rafinuoto vario gamybai pirmąjį ketvirtį. Elektrolitinio vario augimas ateityje priklauso nuo to, ar vario laužo tiekimas gali neatsilikti.
Kalbant apie aliuminį, 2023 metais elektrolitinio aliuminio gamybos augimo tempai šalyje ir užsienyje sulėtės. 2023 m. Kinijos elektrolitinio aliuminio gamyba sudarys maždaug 41,594 mln. tonų, ty 3,7% daugiau nei 2022 m., o augimo tempas yra mažiausias per pastaruosius ketverius metus. 2023 m. pasaulinė elektrolitinio aliuminio gamyba sudarys apie 70,581 mln. tonų, ty 2,2 proc. daugiau nei 2022 m. Atsižvelgiant į gamybos pajėgumų plėtrą, Pramonės ir informacinių technologijų ministerijos nustatyta 45 mln. tonų elektrolitinio aliuminio gamybos pajėgumų riba. apsunkina aliuminio gamybos pajėgumų plėtrą. Užsienyje elektrolitinio aliuminio gamybos pajėgumai Europoje ir JAV beveik neplečiami dėl aplinkos apsaugos priežasčių.
Kalbant apie aliuminio oksidą, 2023 m. Kinijos aliuminio oksido gamyba sudarys apie 82,4412 mln. tonų, ty 1,4 proc. daugiau, palyginti su 2022 m., o augimo tempas gerokai sulėtės nuo 5,6 proc. 2022 m. 2023 m. mano šalies elektrolitinio aliuminio gamyba bus bus 41,594 mln. tonų. Remiantis 1,92 tonos aliuminio oksido suvartojimu vienai elektrolitinio aliuminio gamybos tonai, mano šalies metalurgijos kokybės aliuminio oksido suvartojimas bus 7986 mln. tonų. Todėl Kinijos aliuminio oksido gamyba gali visiškai patenkinti vietinį elektrolitinio aliuminio naudojimą. Tačiau streikas Gvinėjoje dar kartą išjudino rinkos nervus. Gvinėjos profesinės sąjungos paskelbė pranešimą apie neribotą visuotinį streiką visoje šalyje nuo vasario 26 d.
Kyla netikrumo dėl augimo potencialo
JAV nori taikyti sankcijas Rusijai, o rinka nerimauja dėl „Rusal“ tiekimo. Pasaulinės rinkos požiūriu, nors Rusijos aliuminio gamybos pajėgumai pasiekė 4 mln. tonų, o aliuminio oksido gamybos pajėgumai – 9,5 mln. tonų, Kinija yra didžiausia pasaulyje elektrolitinio aliuminio gamintoja. Kinijos elektrolitinio aliuminio importas iš Rusijos yra labai mažas – 2023 m. jų buvo tik 100. Apie 10, 000 tonų. Rusijos elektrolitinis aliuminis daugiausia eksportuojamas į Europą, tačiau Europoje mažai paklausa elektrolitinio aliuminio, kurį galima importuoti iš Kinijos, Australijos ir JAV. Kalbant apie aliuminio oksidą, Rusijos aliuminio oksido eksportas yra labai mažas ir iš esmės naudojamas šalies elektrolitinio aliuminio gamybos pajėgumams patenkinti. Rusijos aliuminio oksidas gali patenkinti savo šalies elektrolitinio aliuminio gamybos pajėgumus – maždaug 4,9 mln. tonų.
Apibendrinant galima pasakyti, kad kiekvienų metų kovo–gegužės mėnesiai yra tradicinis augančių gamybos operacijų piko sezonas. Spalvotieji metalai, kaip svarbios pirminės pramonės žaliavos, paskatins sezoninį paklausos atsigavimą. Be to, pirmąjį ketvirtį palaipsniui įsigaliojo fiskalinė ir pinigų politika, o investicijos į infrastruktūrą ir „trijų didelių projektų“ pradžia arba statyba antrąjį ketvirtį tam tikrą postūmį spalvotųjų metalų suvartojimui. Pasiūlos pusėje yra suvaržymų, o tai reiškia, kad kovo mėnesį atsiras atsargų mažinimo rinka. Tačiau dėl pramonės standartų plėtros, didelės bazės ir didelės automobilių nuosavybės fotovoltinės energijos ir naujų energiją naudojančių transporto priemonių augimo tempas greičiausiai sulėtės, o tai reiškia, kad dėl vartojimo skatinamo spalvotųjų metalų augimo yra neapibrėžtumas.
